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你知道我要说什么，对吧？ U Know What IMMA gonna Say - Right? $OPEN @ericjackson

平台监管就像秋冬季打冰的湖面，看似突然变冻，其实水下早已改变温度与风向. 中心化交易所OKX最近出于风控角度冻结高风险账户的事件热度极高. 过去的这几个月 - 到底, 发生了什么? 1. OKX和中国大陆的前世今生 OKX 主要从事加密货币、衍生品交易及法币流转。从一开始，它在中国大陆就处于监管灰色地带。 2021 年 9 月 15 日，中国大陆十部委发布银发〔2021〕237 号文，明确将虚拟货币及其衍生业务定性为非法金融活动。(图一) 随后主要商业银行（如建设银行）纷纷宣布：一旦发现贷款或信用卡资金流入虚拟货币领域，立即关停账户并上报监管。(图二) 这意味着，在中国大陆司法管辖区内，借贷资金用于炒币在法律上无效且风险极高。 换句话说 - 这一直是那把达摩克利斯之剑... 2.OKX北美业务的风险考量 北美最大的中心化交易所 Coinbase，在 2021 年向 SEC 提交文件，承认其业务存在监管风险.(图三) 北美方面, 一旦风控不足，即便是自家亲儿子(Coinbase)也可能面临处罚. 更别说外来户 - OKX已经遭到了初步压制. OKX 美国业务在 2025 年初被美国司法部起诉认罪，缴纳约 5.05 亿美元罚款(没错,就是五亿美金罚款🙀)，并需接受三年外部合规监察. (图四) 3.从北美IPO的角度 - OKX必须自断筋骨 北美SEC IPO审查有个点: S‑1 报告需根据 Regulation S‑K Item 105 披露所有重大风险因素. 即便雄鹰太子 - Coinbase 在 2021 年 S‑1 也得坦承“部分用户可能使用信用卡或借贷资金”，并必须发布警告. 所以为了成功上市，OKX必须量化说明“网贷及其他信贷资金”占总交易量比例，并必须给出并实施遏制方案，否则极易被 SEC 或做空机构拿住软肋 (这意味着如果不解决网贷资金流的盈利占比 - 上市估值会被打到地板) 4. 下面是一点中心化和去中心化的思考 “OKX是一个公司- 虽然诞生于去中心化,但是它必须对于中心化的公司结构负责” 人们生气的原因点可能是在于: 过度的KYC的要求以及没有事先通知就对金融资产账户进行冻结 - 这是风控和运营执行层面的失当... 按常理来说, 不该如此, 至于为什么会如此迅速和突然... 这就涉及到具体执行层面, 平台自身运营和监管的指导过程之中 - 所出于什么样的深层次原因做出这样的决定? 欧意是否受到了某些政治因素的压制, 以及自身年度营收比的考量 - 这一点我们现在无从而知 但我们更加明悟的地方在于 - 资金的来去自如, 才是目前去中心化的核心要义. 而“SEC 于 2025 年 2 月宣布结束对 Uniswap Labs 的调查，不予处罚” 这是去中心化交易所 DEX 合规路径的一次确实的胜利✌️ 5. 结语 从17年至今, FTX、Luna... 留意监管风向，决定资产安全的并不仅仅是你的开源节流, 你站在哪块冰面有时更重要. 现在, 作为用户, 我们需要了解更多的链上操作... 资产安全, 方兴未艾, 任重道远. #OKX #CryptoRegulation #Web3 #CEX #KYC #DeFi #CryptoNews #SEC #DigitalAssets #BlockchainCompliance #DEX #CryptoWinter justice.gov/usao-sdny/pr/o…

🤣刚用 #GMGN 看了下 xStocks 的链上美股交易情况，我依然是那个观点： 代币化 ≠ 可交易 没有流动性，一切都白搭。 #xStocks 目前的交易深度太少，而且这个从加池子的角度完全无解 那么至于具体真的要花多少钱才能实现, 我们可以来做一个简单的算术

兄弟们我们要有“慧根”， 你懂我什么意思吧？ 现货拿住，够了🫴 @MyStonksCN 链上美股，还看麦通 方便简捷，仙人指路，你还在等什么

《2025 – 币圈当道，币股为王》 —— 今天简单聊一下 E 新王 $SBET 要谈 $SBET，就必须提及 $MSTR 一、相似点 2020 年开始，MicroStrategy（$MSTR）率先把比特币装进企业金库，是大家熟知的“上市公司‑链上资产”； 2025 年 6 月，SharpLink Gaming（$SBET）又高调宣布大举买入以太坊，迅速接棒成为“最大企业级 ETH 持仓者”（截止 2025 年 7 月 15 日，公司 ETH 持仓量已达 280,706 枚，价值约 8.4 亿美元，超过以太坊基金会，稳居企业界最大 ETH 持仓——E 元帅正式加冕👑）。 二、不同点 两家公司都借助资本市场为加密资产加杠杆，但底层结构完全不同，放大系数也截然不同。 MicroStrategy：零息可转债撬动 1.8× BTC 自 2020 年起，MSTR 连发三笔 0 %–0.75 % 可转债，外加 ATM 增发，累计筹资 32 亿美元，并几乎实时全部换成 BTC（那个男人 @saylor 真的很猛）。 逻辑：Zero coupon convertible bonds 债息极低，转股价高于市价（投资人看好未来所以高价买入），短期不吞噬现金流，释放出充足的 Free Cash，同时把每股 NAV 与 BTC 强绑定、同步放大。 结果：过去一年，比特币从 6.1 万美元涨到 12 万美元，涨幅约 98 %；$MSTR 股价从 141 美元飙到 442 美元，涨幅约 175 %，隐含 β≈1.8。对多头而言，这是一份“买一份股就相当于买 1.8 份 BTC” 的准 ETF，机构自然愿意支付额外估值溢价。 SharpLink (SBET)：高溢价增发打造 5× ETH SBET 体量更小，复制 MSTR 的零息债不现实。 公司直接采取 PIPE 私募和高溢价定向增发：短短两周内筹得约 4 亿美元，一口气买入 28 万 ETH，并把全部持仓质押进自营节点（也是个不演戏的狠角色）。 逻辑：稀薄的浮动股本被战略投资者锁仓后，二级市场“流通枯竭＋巨额买盘”形成强烈供给冲击。 结果：以 2025 年 6 月 16 日至 7 月 15 日的 30 天窗口为例，ETH 上涨约 25 %，SBET 却上涨约 116 %，隐含 β≈5；若只看 7 月 11 日–16 日，更是惊人。 这里依赖的是“小盘＋叙事＋增发换币”带来的情绪凸性——3 月份 $Stonks 社区讨论的“MEME 美股化，美股 MEME 化”研判含金量持续上升😄。 与 MSTR 的债务杠杆不同，SBET 更多是“估值溢价”与“再融资稀释”的对赌：只要市场相信公司能持续以更高价格换取更多 ETH，股价就能保持五倍乃至更高弹性；一旦 ETH 深跌或增发受阻，高位筹码同样会反向踩踏，而且没有低息债务来兜底。 三、结语 最后，FOMO 一下——“ETH 换庄结束” 这句话，年底要考的。 错过了 $MSTR， 错过了 $BTC 的主升浪， 连 $ETH 回到 3,000 都没上车🤌？ 这一次，以太坊板块最强龙头—— $SBET ！ OK，你可能没有美股证券账户❤️， 没关系，安排👌 买美股，上MyStonks（麦通）， 这次可以在链上直接交易 $SBET， 而且之后还有股息分发 （上次的 $PG 链上股息轰动，我想大家也都跟我一样，真的开了眼）。 官网教育链接和使用说明我都贴在下图，🙏 真的不希望朋友们错过这次微策略 $MSTR 级别的大资金行情。 我已经上车，兄弟姐妹们、人呢？ #去中心化 #链上美股 #MyStonks #SBET MyStonks(麦通) 官网链接🔗 mystonks.org

《🤯原来这才是拼多多 $PDD 的真面目! 》 昨天 @BTCBruce1 Bruce哥希望大家给一点建议, 能一起来分析下拼多多. 今天正好有空写一写, 看了下评论区发现, 大多数朋友都是从用户的角度进行分析, 我的出发点也是这样, 进行了一点搜索, 结果让我大吃一惊😱 我们都知道拼多多在过去的两到三年过程之中增长非常明显，无论是海外的北美Temu增长，还是全中国大陆境内的电商业务增长，都非常亮眼，把它的股价一推再推。 但是自从“T86”——也就是北美的800美元关税政策(de minimis exemption) 25年5月实施后，整个拼多多北美的海外业务盈利和利润率受到了重创 - 这是否影响了 $PDD 的基本面呢? 我们往下看⬇️ 一、整体盈利结构：披着电商外壳的营收巨无霸 2024财年，拼多多实现收入约3,938亿元人民币，同比增长59%；净利润约1,124亿元，同比增长87%。(很漂亮的数据) 截至2025年第一季度，营收约957亿元，虽仍保持10%的同比增速，但受Temu北美补贴和关税压力影响，季度净利润环比出现近50%的下滑。 25 Q1财报看到这里，我一度以为拼多多的整体利润全部依靠电商收益。但是当我浏览到营收占比时, 我意识到 - 我错了🙅 在收入构成上: 1. 在线营销服务（OMS）贡献了约50%的整体营收和近70%的毛利率!!! 2. 交易服务（包含平台佣金与支付手续费）贡献约16%的营收，毛利率约35%； 3. 其余由Temu海外业务、农业供应链与即时零售等新板块共同构成。 拼多多核心的利润增长点并不是来自于电商带来的实体平台收益，反而是在于在线营销服务。 也就是说，从某种意义上来说，拼多多是一个披着电商外壳的巨无霸互联网营收公司。 二、广告业务和GMV左脚踩右脚的螺旋升天 这里有一个隐藏的飞轮效应： 广告的盈利可以帮助拼多多实现更多的平台成交量，从而拓展更多的市场； 同时，GMV（平台成交额）持续增长又能带来更多广告投放需求。这个商业逻辑形成了一个非常好的闭环。 但是，这并不意味着拼多多可以高枕无忧，完全依靠近乎无边际的高速增长。 毕竟，在中国电商广告渠道中，拼多多占据约35%的市场份额，在整个数字广告市场中的占比也不过15.7%。 大批量用户沉浸在即时资讯和短视频充斥的奶头乐氛围，拼多多作为电商平台，难以抵抗抖音、快手这样用户黏性强大的平台对其市场和OMS订单的分流。 小红书这样以内容社交种草为主的新型广告渠道，也在不断分流 $PDD 和阿里系（淘宝/天猫）这样的潜在的商家预算。 三、第二增长引擎：交易服务抽成 继续往下看，拼多多的第二增长引擎依然不是它的电商平台本身，而是国内的金融侧抽成平台——交易服务。 拼多多用“多多钱包”这样的产品对每笔交易向商家收取平均1%至2%的佣金，并从用户使用该产品所产生的支付手续费（目前约0.5%）中获益。 2024年，该业务营收约536亿元，同比增长33%； 2025年第一季度，这部分收入占比提升至17%左右。 17%的收入都来自于佣金抽成——这一类金融产品，太香了！ 四、全球化第二曲线：Temu海外业务(第三增长引擎 - 半熄火) 到这里，我们才把视野放到拼多多的全球化第二曲线：我们熟悉的海外主力平台Temu。 在过去两年，Temu的数据非常亮眼，尤其在2024年： A: 2024年Temu实现全球GMV约708亿美元； B: 月活跃用户（MAU）达2.9亿； C: 欧洲市场用户年内增长超60%，巴西网站访问量环比上涨25.8%。(海外市场并非只有北美) 但自从T86政策生效，Temu在北美的日活跌幅一度接近50%，广告投放下降逾80%，盈利也遭受重创。 更有意思的是，2025年第一季度Temu的营销费用同比上涨37%，反映出北美获客成本的激增——又不赚钱，还得硬着头皮烧钱。 为此，Temu推出了“Temu Local”计划：招募美、欧本土卖家及第三方仓，目标2025年本地发货占比≥60%。 希望可以绕开政策限制带来的损失, 降低单笔履约成本的同时, 关税损失也能得到收敛。 不过，这背后还有一个隐忧：“Despite the shift in shipping practices, Temu’s products remain predominantly manufactured in China, raising questions about the long-term sustainability of this strategy.”——也就是产品仍主要在中国制造，一旦贸易摩擦进一步升级，风险仍然在。 你是多头, 还是空头? 最后, 以上仅为一家之言: Do your own research, peace out~

最近有人问：$WLFI 现在只有合约，为什么很多人一边喊多，一边又在疯狂开空价格为啥一直掉？ 大家如果有疑问, 其实是套保的核心点还没有思考到😄 如果你手上有现货仓（或者马上要解锁的代币），那在CEX现货盘前市场开空，就等于给自己买了一张 Long Put。 两个情形: A: 价格跌了，空单的盈利正好把现货的亏损对冲掉。 B: 价格涨了，现货上涨的收益顶掉空单的亏。 换句话说，这就是最传统的 Hedging：锁住波动，稳住仓位。 这方法更多是预售/解锁玩家的保护伞。 没现货 $WLFI 的别参与🤣 咱们和他们基本面不一样(哈哈哈) 至于散户或者纯投机的角度，我反而觉得没必要过度纠结对冲的花活。 真正的王道，还是老老实实拿现货。 但是没有打到预售咋办!!!! 还有一周, 我的选择： 在 MyStonks @MyStonksCN 买 $ALTS 现货，用“微策略模式”去间接持有 $WLFI 现货不怕, 回调? 回调就加仓😄 PS: 另外, 听说有交易所 - 币币交易涨到快1个点👻 麦通币币交易永久0手续费, 选择MyStonks交易的点又多了一个! 牛市来了, 一千万交易量你就能省10WU😄 还不够嘛? #WLFI #ALTS #Hedging #Perps #MyStonks

突发!! 政治第三党America Party成立, 我们 $TSLA投资者该怎么办 第一句话我一定要说: Elon 牛逼! 作为正股持有者, Robotaxi出道之前就买了$TSLA,我一直觉得Elon太牛了, 吹的牛全都能实现: 太空火箭、新能源汽车、脑机接口Empower人类生物学限制、还有超级ASI的一线带头人... 不过上周刷推看到党内大哥@BTCBruce1 判断 - “Elon真的要建党”, 正好链上还有个一千刀 吓的我直接在 @MyStonks_Org @MyStonksCN MyStonks 立马连下两单 $TSLQ.M😭 结果: 今天TSLQ.M确实上涨了, 但是我的正股!!!!!!😅 话题🔁拉回来,散户真得细挖一下今年之后该咋做. 一. 先捋Tesla的现状 最大的基本盘——销量在掉链子: 今年一季度汽车收入↓20%，净利直接砍掉七成. 真正撑财报的是监管积分： 2024 年第二季度单季就卖了 8.9 亿美元，全年 27–30 亿美元. 没这口巨奶，特斯拉很多季度根本赚不到钱. 偏偏....这块奶牛正好是特朗普政府最顺手能掐的软肋. 二. 今年的三颗定时雷 1️⃣ BBB 大法案当头一棒 A: 9 月 30 日联邦 EV 退税要终止. 可以想像到退税消失后，美国市场内买电车动力骤降，三季度Maybe(或许)因“抢最后的补贴”短暂拉销量，但是寅吃卯粮 - 四季度的销量可想而知... B: 同一法案顺带废掉 CAFE 罚款（比退税更恐怖!!!） 2️⃣CAFE 是一个针对清洁标准的罚款机制: 这里对Tesla影响最大的是下对“未达排放要求车企”的罚款惩罚机制. 这一机制是原本推动其他厂商购买 Tesla 碳积分的核心逻辑. 现在取消罚款 - 市场对 emissions credits 的长期需求😂 - 彻底没了... (你都不罚款了我买你碳积分干啥😂) 传统车企不再挨罚，自然懒得再花钱买特斯拉的碳积分。 罚款一取消→买积分的动力消失→特斯拉卖积分副业随时清零. (这还不止...EV大本营加州还没动手😅...) 3️⃣ 加州的ZEV credits 市场豁免悬而未决 国会一直有议员投票想把 EPA 给加州的排放豁免收回； 一旦真成，州内积分市场也就完了。 而且州长纽森还放话，即使搞州内版补贴，也可能把特斯拉排除(简直是没谁了....) 双杀!! 4️⃣没完, 这还剩俩... A: 关税：对中国产动力电池、石墨等加税 145%. 成本嗖嗖上去，上海工厂想往北美出口？悬. B: Robotaxi 监管： 奥斯汀的 Robotaxi 服务虽已上线，但每辆都配置安全监视员. NHTSA 针对约 240 万辆装了 FSD 的 Tesla 展开调查，已有4 起无人驾驶相关致命事故被曝光. 德州的新法令要求自动驾驶须获得许可证并提交应急响应方案，还规定九月起正式强监管... 这意味着 Robotaxi 大规模商业化可能.... 哎😑不过有转机!!! 三. 买了股票的散户们, 我们咋打??? 先从交易时间来看, 九月三十才实行EV税收减免, 意味着第三季的财报销量很有可能🛫. 这个时候完全可以八九月低点抄一波. (没错, 我觉得一定会有低点出现...) 再有就是等加州豁免裁决：无论好坏先锁利润. 利空留下部分空单，利好直接跑. 最后就一句话: 兄弟们, Do Your Own Research - Peace out~ #DYOR #Tesla #TSLQ #Robotaxi #政治风险 #MightyElonAndTrump #Token #RWA #Stonks x.com/Sweattt01/stat…

听说大家一直在找车头？ 是时候让大家知道什么是MSX社区的实力了 八位飞升境大能 均可组成头部 @GMCapitalW @DaisyCryptoo @xrxrisme69677 @ThomLaw255 @walter_zzm @LifangzhouN @BENDAN7788 @Achilles_haku 身价低于A8 A9 A10的，我都不敢艾特 （其他的A8+ ID我搜不动了🧎‍♂️） 八位A8，大家这次一定发 下次会推荐 A9金仙 @MSX_CN 麦麦，你懂了吗

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兄弟们我们要有“慧根”， 你懂我什么意思吧？ 现货拿住，够了🫴 @MyStonksCN 链上美股，还看麦通 方便简捷，仙人指路，你还在等什么

听说大家一直在找车头？ 是时候让大家知道什么是MSX社区的实力了 八位飞升境大能 均可组成头部 @GMCapitalW @DaisyCryptoo @xrxrisme69677 @ThomLaw255 @walter_zzm @LifangzhouN @BENDAN7788 @Achilles_haku 身价低于A8 A9 A10的，我都不敢艾特 （其他的A8+ ID我搜不动了🧎‍♂️） 八位A8，大家这次一定发 下次会推荐 A9金仙 @MSX_CN 麦麦，你懂了吗

突发!! 政治第三党America Party成立, 我们 $TSLA投资者该怎么办 第一句话我一定要说: Elon 牛逼! 作为正股持有者, Robotaxi出道之前就买了$TSLA,我一直觉得Elon太牛了, 吹的牛全都能实现: 太空火箭、新能源汽车、脑机接口Empower人类生物学限制、还有超级ASI的一线带头人... 不过上周刷推看到党内大哥@BTCBruce1 判断 - “Elon真的要建党”, 正好链上还有个一千刀 吓的我直接在 @MyStonks_Org @MyStonksCN MyStonks 立马连下两单 $TSLQ.M😭 结果: 今天TSLQ.M确实上涨了, 但是我的正股!!!!!!😅 话题🔁拉回来,散户真得细挖一下今年之后该咋做. 一. 先捋Tesla的现状 最大的基本盘——销量在掉链子: 今年一季度汽车收入↓20%，净利直接砍掉七成. 真正撑财报的是监管积分： 2024 年第二季度单季就卖了 8.9 亿美元，全年 27–30 亿美元. 没这口巨奶，特斯拉很多季度根本赚不到钱. 偏偏....这块奶牛正好是特朗普政府最顺手能掐的软肋. 二. 今年的三颗定时雷 1️⃣ BBB 大法案当头一棒 A: 9 月 30 日联邦 EV 退税要终止. 可以想像到退税消失后，美国市场内买电车动力骤降，三季度Maybe(或许)因“抢最后的补贴”短暂拉销量，但是寅吃卯粮 - 四季度的销量可想而知... B: 同一法案顺带废掉 CAFE 罚款（比退税更恐怖!!!） 2️⃣CAFE 是一个针对清洁标准的罚款机制: 这里对Tesla影响最大的是下对“未达排放要求车企”的罚款惩罚机制. 这一机制是原本推动其他厂商购买 Tesla 碳积分的核心逻辑. 现在取消罚款 - 市场对 emissions credits 的长期需求😂 - 彻底没了... (你都不罚款了我买你碳积分干啥😂) 传统车企不再挨罚，自然懒得再花钱买特斯拉的碳积分。 罚款一取消→买积分的动力消失→特斯拉卖积分副业随时清零. (这还不止...EV大本营加州还没动手😅...) 3️⃣ 加州的ZEV credits 市场豁免悬而未决 国会一直有议员投票想把 EPA 给加州的排放豁免收回； 一旦真成，州内积分市场也就完了。 而且州长纽森还放话，即使搞州内版补贴，也可能把特斯拉排除(简直是没谁了....) 双杀!! 4️⃣没完, 这还剩俩... A: 关税：对中国产动力电池、石墨等加税 145%. 成本嗖嗖上去，上海工厂想往北美出口？悬. B: Robotaxi 监管： 奥斯汀的 Robotaxi 服务虽已上线，但每辆都配置安全监视员. NHTSA 针对约 240 万辆装了 FSD 的 Tesla 展开调查，已有4 起无人驾驶相关致命事故被曝光. 德州的新法令要求自动驾驶须获得许可证并提交应急响应方案，还规定九月起正式强监管... 这意味着 Robotaxi 大规模商业化可能.... 哎😑不过有转机!!! 三. 买了股票的散户们, 我们咋打??? 先从交易时间来看, 九月三十才实行EV税收减免, 意味着第三季的财报销量很有可能🛫. 这个时候完全可以八九月低点抄一波. (没错, 我觉得一定会有低点出现...) 再有就是等加州豁免裁决：无论好坏先锁利润. 利空留下部分空单，利好直接跑. 最后就一句话: 兄弟们, Do Your Own Research - Peace out~ #DYOR #Tesla #TSLQ #Robotaxi #政治风险 #MightyElonAndTrump #Token #RWA #Stonks x.com/Sweattt01/stat…

最近有人问：$WLFI 现在只有合约，为什么很多人一边喊多，一边又在疯狂开空价格为啥一直掉？ 大家如果有疑问, 其实是套保的核心点还没有思考到😄 如果你手上有现货仓（或者马上要解锁的代币），那在CEX现货盘前市场开空，就等于给自己买了一张 Long Put。 两个情形: A: 价格跌了，空单的盈利正好把现货的亏损对冲掉。 B: 价格涨了，现货上涨的收益顶掉空单的亏。 换句话说，这就是最传统的 Hedging：锁住波动，稳住仓位。 这方法更多是预售/解锁玩家的保护伞。 没现货 $WLFI 的别参与🤣 咱们和他们基本面不一样(哈哈哈) 至于散户或者纯投机的角度，我反而觉得没必要过度纠结对冲的花活。 真正的王道，还是老老实实拿现货。 但是没有打到预售咋办!!!! 还有一周, 我的选择： 在 MyStonks @MyStonksCN 买 $ALTS 现货，用“微策略模式”去间接持有 $WLFI 现货不怕, 回调? 回调就加仓😄 PS: 另外, 听说有交易所 - 币币交易涨到快1个点👻 麦通币币交易永久0手续费, 选择MyStonks交易的点又多了一个! 牛市来了, 一千万交易量你就能省10WU😄 还不够嘛? #WLFI #ALTS #Hedging #Perps #MyStonks