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小白教学6: 🐶庄如何通过单边池子吸筹/出货？什么是DLMM？ 🤔什么是Meteora的DLMM？ DLMM（动态流动性做市商）是Meteora推出的创新AMM机制，允许流动性提供者(LP)在特定价格区间动态调整流动性深度。 简单来说，LP可以像挂“限价单”一样，在不同价差范围内分段挂单提供流动性，并降低交易滑点。 🔥DLMM最简化数学解释 - “分箱流动性”模型 🦄传统AMM (Uniswap V2) 公式: x * y = k (x和y是池中两种资产的数量，k为常数） 缺点: 需要同时添加x和y，流动性均匀分布在全价格范围，资金利用率极低 📑DLMM (Meteora)的数学设计 1📦分箱 (Bins) 将价格切割为多个连续区间（例如1.00 - 1.01 SOL，1.01 - 1.02 SOL….每个区间称为一个Bin) 每个Bin内，独立计算流动性，类似微型Uniswap池子，公式 x+y=L, (L是Bin内流动性总量） 2📦动态流动性分配 LP可自由选择将资金分配到特定Bin (例如只提供1.00 - 1.01 SOL的区间) 当市场价格移动到某个Bin时，仅该Bin流动性参与交易，其他Bin“休眠” 3📦价格计算 P为x+y=L的斜率，c为y token占该Bin流动性的比，c=y/L。得到 *x = L/P (1-c) 交易时，若消耗完当前Bin的流动性，价格自动跳至下一个Bin (类似“爬楼梯”) 4📦与Uniswap V3对比 Uniswap V3允许添加集中流动性，但使用全局流动性曲线，需计算复杂积分 DLMM采用离散分箱，数学更轻量化，适合高频调整（也是🐶庄能灵活操作的原因！) 滑点也更低：深度集中在窄区间 🐶庄如何用“单边流动性”收割？ 1️⃣ 吸筹阶段：在低价区间密集添加买单流动性，吸收市场恐慌抛售的代币。如LIBRA/SOL，如果只加SOL，池子在LIBRA价格下跌的过程中，LIBRA会慢慢变多，庄得以低价吸收了筹码。 2️⃣ 出货阶段：当价格拉高后，在高价区间集中挂卖单流动性，制造“虚假支撑”，吸引散户追涨，然后高点撤池子。同时庄家控盘从传统AMM的“抡大锤”式大动作，变成了DLMM里的“微雕大师” - 在特定价格区间精准布置“假流动性”。散户也很难想到追踪流动性。 🏃小白如何追踪单边流动性？ #OKX 行情看板目前已经支持了查看流动性的功能，目前已支持根据地址标签查看Dev和疑似老鼠仓对于单币池子的行为动线。如果你看到代币那一列只有一个币种，就说明有人想搞事情。 不过上次和@0x_zibu 子布老师讨论，如果能看到每次加池子加到哪个Bin的价格范围就好了。我也跑去Solscan看了一下，每笔流动性增减交易其实有附带Bin的价格区间的，目前已经反馈给开发大佬去解析这个数据了。争取早日可视化🫡 min_price = (1 + bin_step/10000) ^ lower_bin_id max_price = (1 + bin_step/10000) ^ upper_bin_id 最后附上几位老师珠玉在前的大作🫡： @MasonCanoe 庄家出货全地址追踪+单边流动池出货解析：x.com/MasonCanoe/sta… @0xCryptoWing 加池子简单操作：x.com/0xCryptoWing/s… @0xJingleMingle @peterHan_sol 小白101：理解AMM与流动性影响：x.com/0xJingleMingle……

预言家请上链02: 重生之我在Polymarket当做市商 上一世，我因充当ZKJ/KOGE的流动性提供者失去了所有。这一世，我要在Polymarket夺回我的一切✊ Chapter1: 初识订单簿 如果我们在polymarket上任意打开一个市场，会发现一个长得很像CEX订单簿的东西 是的你没看错，为了满足更专业的需求，Polymarket也战略性地从AMM转向了中央限价订单簿（Central Limit Order Book, CLOB）模型 这类似于传统股票交易所的模式。价格不再由算法决定，而是由市场上真实的买卖双方通过提交限价挂单来驱动 。市场价格由供需关系直接决定，反映了买卖双方的最佳出价和要价 链下撮合：用户的订单创建、匹配和取消都在一个中心化的后端服务器上高速完成，这避免了高昂的区块链Gas费用 链上结算：一旦订单匹配成功，最终的交易结果会被发送到Polygon区块链上的智能合约进行结算，确保了资产的安全和交易的不可篡改性 对于做市商而言，限价订单一旦成交，成交价格就是预设的价格，不存在滑点。这为提供流动性创造了更可预测和更有利的环境 Chapter2：Polymarket如何让做市商赚钱 1️⃣买卖价差（Bid-Ask Spread） 这是做市商最传统、最基础的盈利来源。简称低买高卖赚差价 例如： 一个做市商可能在订单簿上挂出一个买单，愿意以 $0.50 的价格买入“YES”份额；同时挂出一个卖单，愿意以 $0.51 的价格卖出“YES”份额。当这两个订单都被其他交易者成交时，做市商就成功地在每份份额上捕获了 $0.01 的价差。虽然单笔利润微薄，但在高交易量的市场中，通过自动化策略进行高频操作，累积的利润可以非常可观 有趣的是，由于YES和NO份额都可以买卖，我们实际可以挂出四种不同的订单：YES买单，YES卖单，NO买单，NO卖单 从做市商的角度思考，其实只需要维护两个变量：公允价格(概率) + 盈利空间(价差) 2️⃣Polymarket激励1: “2%净盈利费”的分配 关于Polymarket的费用结构，经常容易被人误解。平台官方文档和FAQ页面多次强调“无交易费” 。然而，平台会在市场结算时对用户的净盈利收取2%的费用 🎲无交易费： Polymarket确实不收取传统意义上的交易手续费。用户在事件结算前进行买卖操作时，平台不会从中抽成 🎲绩效费： 平台的收入来源于一种基于绩效的费用。当一个市场结算后，平台会对盈利用户的净利润部分收取一笔费用（历史上为2%）。亏损的用户则无需支付任何费用 🎲费用流向： 最关键的一点是，这笔费用并非完全由Polymarket平台收取。根据分析，这笔费用在设计上是作为一种“流动性提供者费用”，绝大部分会直接流向为该市场提供流动性的做市商。Polymarket平台本身仅从中抽取一小部分（例如0.25%-0.5%）作为其运营收入 3️⃣Polymarket激励2: 流动性奖励计划 为了系统性地激励做市行为，Polymarket设立了一个明确的流动性奖励计划。这个计划不仅仅是简单的补贴，而是一套旨在塑造和优化订单簿微观结构的精密工程 docs.polymarket.com/developers/rew… 🎲目标： 该计划的官方目标是催化所有市场的流动性，鼓励做市商在市场的整个生命周期内，提供紧贴市场中间价（mid-point）的双边报价，从而促进交易活动 🎲二次方计分公式： 奖励计算的核心是一个二次方计分公式，它根据订单与市场中间价的距离来决定奖励权重。其基本形式为： 这个公式的精妙之处在于，它对做市商的奖励并非线性增加，而是二次方级别的。一个将价差缩小一半的做市商，获得的奖励权重可能是原来的四倍 例如，在一个最大合格价差为3美分的市场中，一个价差为1美分的订单得分权重为 ((3−1)/3)^2=0.44，而一个价差为2美分的订单得分权重仅为 ((3−2)/3)^2=0.11 这种非线性的激励结构，迫使做市商之间展开激烈的竞争，不断优化自己的报价，使其尽可能地贴近市场中间价。这形成了一场“向盘口价的赛跑” 其直接结果是为普通交易者提供了更窄的买卖价差和更低的交易成本，从而提升了整个平台的吸引力和价格发现效率。激励机制本身的设计，已经成为协议的核心战略特性和竞争护城河 Coming next....../ 重生之我在Polymarket被巨鲸偷袭

Meme心法1️⃣：叙事、抓庄、扫链，到底哪个更有用🥵？ 这个问题我其实想了蛮久。在一些线下活动和饭局也聊过几次，今天梳理一下文字。 之前看段永平和巴菲特总说，好投资 = 好生意模式 + 好团队 + 好价格 我觉得映射到Meme上，好结果 = 好叙事 + 好庄 + 好价格 并且大部分情况下，好叙事 > 好庄 > 好价格 1️⃣ 为什么对的叙事角度最重要 如果说好的生意模式是一家公司持续产生现金流的能力。那Meme币，作为Web2注意力在Web3的流量变现，吸引现金流的方式则是持续吸引更多人注意力的能力。 一个好的叙事角度，就奠定了这个Meme的传播基因。有好的传播基因就天然形成了买盘基础，决定了这个币的市值天花板。 而再牛的庄，也拉不动一辆破车。当然BOME这种直接靠暴力拉盘反哺注意的情况除外。这里想说的是90%叙事其实注定是无法有大结果的。我不否认在一些短暂的叙事上可以通过pvp获利，但这种打法更时候走量化。 人喜欢听故事，是因为故事有强烈的因果性。我们对故事的内在需求，其实是对混沌世界赋予有序性的需求，也是在不确定的世界中寻找确定性的需求。桥段和套路最终是服务于秩序本身，服务于意义的构建本身。 叙事 (Narrative)相比于故事 (Story)，结构更具有开放性，更强调“意义构建的过程”。叙事可以是碎片化的、开放的、多线程的、甚至是矛盾分歧的。叙事的解释权归属，也是由多方共同构建，“去中心化”的。故事是静态的，叙事是流动的，能随着社区情绪，市场环境实时调整。 理解完整叙事需要“实时理解剧情”，而这也是区分出大部分玩家的分水岭。如何在第一时间理解叙事，如何在叙事发展和裂变的过程中保持关注，更重要的是如何分配我们的精力，不被那些垃圾叙事给迷了眼。 好的叙事的判断标准 🌟唯一性：原创叙事，具有二创延展性 🌟分歧性：需要至少50%以上的人不相信/还没看懂 🌟正统性：有关键人物/机构的背书预期（买在预期price-in之前） 2️⃣ 为什么庄家集团也很重要 找庄当然也是重要的，不然我也不会写那么多期小白教学。 我觉得玩链上的很大好处就是，资金的流向是有迹可循的。那些说没用的人要么自己已经身处内幕之中，要么是根本没有认真找过。几个抓庄master：@0xCryptoWing，@0xCryptoFries 已经是可以原地反洗钱的程度。 另一方面，叙事的走向很多时候是不可控的，而链上数据算是普通玩家唯一可以掌控的一点信息优势，属于付出就能获得确定性。 好庄通常指的是能够长期维持项目热度并实现共赢的操盘团队。有实力的庄一定是懂得和市场形成合力。除了拉升价格之外，还需要懂得通过媒体炒作、KOL合作、制造热点事件等推动市场关注度。 好庄判断标准 🌟控筹能力：筹码控制集中但分布隐蔽 🌟控盘能力：主力钱包能预判市场情绪的高点和低点，控盘坚决 🌟叙事寿命：长期IP化叙事，联合社区二创造势 3️⃣ 为什么价格不那么重要 入场价格只有配合对于市值空间的正确预估才能拿到最大价值。否则狙击再早也只是舔一口就跑。 很多pvp玩家在入场价格上非常卷，但是对于离场价格往往没有一个判断框架。之前有写过通过流动性池变化逃顶的教学。但除了这个指标之外还有很多，包括技术面，情绪面，预期面，等等。 比起价格判断，仓位管理或许是我觉得更重要的能力，以后可以单独开一篇。小仓位猜对一百次不如大仓位买中一次。而大仓位如何能把潜在损失控制在最小，需要严格执行止盈止损策略。 PS: 交易Meme的魅力在于它满足了人性中对于快速致富、群体归属和娱乐刺激的深层需求。它既像一场全民参与的金融投机，又像一场病毒式传播的社交实验。这两者的结合或许才是真正的“SocialFi”。 而让我佩服的交易员，是那些在网络狂欢中还能保持如如不动的理智，穿越所有的市场噪音并专注于真正重要的信息的人。

小白教学4: 我的Meme还有救吗？如何找到狗庄吸筹的证据？ 作为久经沙场的p小将，每天的日常就是： 🤡高位接盘后发誓要当钻石手，结果一不小心钻到地心。 🤡被庄磨了半个月终于投降交出筹码，结果第二天马上卖飞。 只能说庄的心思你别猜，少听网上怎么说，多看链上怎么做。 想要玩好二段，找到狗庄吸筹的动作是必不可少的判断依据。以这两天回春的SSE为例。 首先，大部分第一波fomo没有超过5m的盘子，是没有洗盘-接货-吸筹阶段的。 有些庄走了单纯是去开新盘子了。只有一些真的很火热，且叙事比较有持续性的标的，才有洗盘的价值，能走出二段甚至三段。 Jupiter DCA：狗庄吸筹的最爱 官方对DCA(定投)账户的应用场景定义： 底部吸筹 (bear market accumulation) 顶部出货 (bull market profit taking） 大额订单拆单 低流动性代币退出 而且用DCA进货在holders面板会显示no trading，所以一些鲸鱼和狗庄非常喜欢用DCA账户吸筹。 对于DCA，我们只需要记住两点（后面要考）： 1⃣每次使用DCA都会向Jup的一个固定不变的地址发送0.1%手续费： CpoD6tWAsMDeyvVG2q2rD1JbDY6d4AujnvAn2NdrhZV2（DCA Fee Vault Authority） 2⃣DCA Account（中转地址）买完后会把代币发回给狗庄主地址 吸筹钱包怎么找？ 之前有很多大佬已经介绍过@arkham ，但我最近发现他们的可视化工具用起来更快更强： #1/2 Type1: 高频吸筹地址集群 1⃣来到Arkham，点击可视化工具 然后按截图里的指示一步步操作，找到高频交易地址： 以图里买入最密集的地址为例： 5qYcbjeHFR2sw3ZdJh86FFC5jwa6bteWkKVa5d2MDUpc 2⃣(5qYc)资金来源： JD1dHSqYkrXvqUVL8s6gzL1yB7kpYymsHfwsGxgwp55h JD38n7ynKYcgPpF7k1BhXEeREu1KqptU93fVGy3S624k JD25qVdtd65FoiXNmR89JjmoJdYk9sjYQeSTZAALFiMy 3⃣吸筹地址集群： 我们发现这上面3个资金源都把货转给了几个重合的地址，同时这些地址交手续费给DCA Fee Account的频率也是名列前茅的： 最终通过6个关联地址，近两天总共吸筹337w token，约占总筹码0.3%。 下节更精彩⬇️

以防新关注我的朋友不太了解我，总结了一些过往推文。很多文章都是因缘而生，获得了大家的关注 但木中生火，木尽火还灭，失去了当时的市场环境，很多经验只能用来怀念 希望未来还能在更多有趣的赛道，写出更多简洁有力，影响广泛，历久弥新的东西 链上Meme小白教学系列： 2025/01/30 小白教学1: 如何找到狗庄的狙击钱包？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/01 小白教学2：狗庄如何小成本操纵代币价格？散户如何识别夹子钱包？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/05 小白教学3：如何找到狗庄主力拉盘& 出货钱包？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/11 小白教学4: 我的Meme还有救吗？如何找到狗庄吸筹的证据？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/21 小白教学5: 没有慧根，就要会跟。如何避免“跟单大割”？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/23 小白教学6: 狗庄如何通过单边池子吸筹/出货？DLMM是什么？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/09 为什么会卖的是师傅？链上金狗逃顶指南 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/12 小白教学番外：加单边池到底对币价有什么影响？为什么资金池没变化也可以拉盘？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/14 小白教学7: 如何设置滑点才能守护好我们的拼好饭？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/09/02 小白教学8: 如何读懂Bundle地址，狗庄如何绕过集群检测？ x.com/0x_KevinZ/stat… 有关交易的一些思考与复盘： 2025/04/18 叙事、抓庄、扫链，到底哪个更有用？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/05/30 Virtuals 打新复盘 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/04/13 Bullish on HYPE x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/18 Mubarak复盘，我的第一个2000倍 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/01/16 当我们在买AI Agent/动物园/吉祥物时，我们在买什么？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/01/11 错过金狗怎么办？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/12/25 德州与交易 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/12/2 XRP 5倍复盘 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/11/27 Meme赛道开始遇冷了吗？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/11/21 本轮Meme交易的一些思路 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/10/11 有关聪明钱的一些思考 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/10/06 为什么不要频繁观测账户余额？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/03/22 ARB撸毛与估值推算 x.com/0x_KevinZ/stat… 有关推文创作的一些思考： 2025/09/29【能断金刚】与推文创作：x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/04/02 如何判断KOL是不是真的有点东西？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/04 个人IP，舔学与InfoFi思考 x.com/0x_KevinZ/stat… 我的一些奇思妙想： 2025/04/05 AI Agent随想：不立文字，教外别传 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/12/1 包法利夫人与好东西 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/10/27 佛经学习的一些感悟 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/1020 链上KYC赛道的终局思考 x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/06/20 0xU海报设计小撇步 x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/06/01 从MUX Protocol看链上衍生品的范式变迁 x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/03/26 如何写好Midjourney的提示词 x.com/0x_KevinZ/stat… 有关个人经历的两期节目： 2025/07/25 和克里斯老师的一期采访 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/04/03 和Freya老师的一期Space x.com/i/spaces/1LyGB… 未完待续/。

小白教学8: 如何读懂Bundle和集群地址，🐶庄如何绕过Bundle和集群检测？ 在满屏WLFI thank u crypto之际，我们聊点更硬核的——如何像“聪明钱”一样思考和交易？ 答案，在于理解两个链上概念：Bundle交易 和 集群地址。这套方法论能帮你识别高控盘代币、预判庄家动向，甚至看穿整个拉盘出货的全过程 1️⃣ 什么是Bundle交易？“聪明钱”的协同作战信号 简单来说，Bundle（交易捆绑） 是一种将多个独立的交易打包成一组，然后作为一个整体一次性提交给区块链的机制。在Solana这样的高性能链上，这些交易是“原子性”的——要么全部成功，要么全部失败 这对于Meme币交易意味着什么？ 项目方精准建仓：代币发行方可以在创建流动性池的瞬间，用一个Bundle同时执行多笔买入操作，为自己和团队锁定底部筹码 链上套利：高级交易员或科学家利用Bundle执行复杂的MEV（最大可提取价值）套利策略，或降低刷量磨损 识别出这种行为，就等于抓住了“聪明钱”或项目方的尾巴。但问题是，不同工具的定义和检测逻辑千差万别。一些更精密的检测逻辑，尤其是在Solana链上，会采用以下几种方式： 💰Jito Tip（小费）检测法：由于Solana上的Bundle大多通过 Jito 提交以获得优先处理权，一种先进的方案就是通过识别给Jito验证者的“小费”（Tip Payment）交易来定位Bundle。找到“小费”后，再看它前后紧邻的几笔交易，如果出现2到5笔连续买卖同一个代币的行为，就会被精确标记 💰连续Swap检测法：另一种辅助判断方式，是在一个Slot（时隙）内，有4到5笔连续的Swap交易 💰综合行为分析法：一些交易分析平台则采用了更高维度的 “集群算法”。它不仅看资金关联和捆绑地址行为，还会考虑“相近提币交易时间”等多种因素，力求侦测的完整性。这代表了一种更全面的行为分析流派 核心结论：Bundle是“协同作战”的信号。虽然各家定义不同，但其本质都是为了捕捉到背后由同一个人或团队控制的多个地址的协同动作 2️⃣ 如何将数据转化为交易决策？小白也能看懂的庄家动态指标 检测到Bundle和集群地址只是第一步，真正能帮助我们做出交易判断的是基于这些数据衍生的指标 指标一：Bundler持仓占比（“控盘度”预警信号） 这是最直观的指标。它告诉你，由这些被识别为“Bundler”的地址（即参与了Bundle行为的地址）总共持有了该代币总量的多少。这个指标能帮助用户识别和避免有“高操盘风险”的代币。一些工具甚至会在该比例超过10%时直接标红警告 小白使用指南：当你点开一个新Meme币，如果发现Bundler持仓占比高达30%以上，就要亮起最高警报。这意味着极少数人掌握了绝大部分的流通盘，他们随时可以砸盘套现，散户的风险极高 指标二：持仓变化曲线（洞察吸筹与出货的“心电图”） 如果我们将集群地址的总持仓量随时间变化绘制成一条曲线，让你能直观地看出主力资金是在吸筹还是出货 这个指标的反应时常领先于价格。我们可以用一个经典案例来理解其应用： 吸筹阶段 (Accumulation)：在价格快速拉升前，可以清楚看到庄家集群的持仓占比早已大幅上升。在图表中，下方代表持仓的曲线持续稳定攀升，而上方的价格K线则处于横盘或缓涨阶段交易信号：这是最值得关注的看涨信号。它告诉你，“聪明钱”正在悄无声息地收集筹码 拉盘阶段 (The Pump)：当庄家吸筹完毕，便开始拉升价格，吸引市场关注和散户的FOMO情绪 出货阶段 (Distribution)：这是决定你盈利还是亏损的关键。当币价达到高潮后，持仓曲线开始掉头下降。此时价格可能仍在冲高，但持仓曲线的下降是一个极其强烈的预警信号，说明早期进入的庄家已经开始把筹码派发给追高的散户了。如果持仓量在短时间内剧烈变动，就是“市场即将变盘的强烈讯号” OKX DEX 推出的 Holder Map（持仓地图） 功能，就把这种复杂的地址集群算法做得非常直观易用：web3.okx.com/zh-hans/holder… 从这张图我们可以看到，Holder Map不仅用可视化的节点图展示了各个集群地址之间的关联，右侧还有清晰的数据面板： 精准识别与排行：它能帮你识别出Top 100的Bundler集群，告诉你这些最核心的聪明钱掌握了多少比例的筹码 一键关注，实时监控：最强大的功能是，你可以对任何一个你感兴趣的地址集群进行 “一键关注”。关注之后，这个集群的任何买入或卖出行为，你都能收到 实时的监控和报警 这相当于给你开了一个“上帝视角”，把顶级玩家的底牌直接亮给你看。当他们开始吸筹时，你跟进；当他们高位出货时，你离场。这让前面提到的所有分析方法论，都有了可以落地执行的强大工具 3️⃣魔高一尺道高一丈？庄家如何理论上绕开集群检测？ 既然有矛，就必有盾。作为专业的庄家或聪明钱集团，他们完全有可能通过更复杂的操作来规避市面上的地址检测。以下是基于我们讨论过的检测逻辑的推导： 规避Jito Tip检测： 方法一：放弃Jito 既然大部分检测都盯着Jito，那最直接的方法就是不用它。庄家可以利用私有的RPC节点或与验证器建立直接通道来提交交易，虽然可能牺牲一点点优先级，但能完美隐身，不留下Jito Tip的痕迹 方法二：分离“小费”和“交易”主体 一个集团可以设立“小费地址池”和“交易地址池”，用A组地址支付小费，而让完全没有链上关联的B组地址在该Slot内执行买入。这会打破检测工具的关联逻辑 规避连续Swap检测： 方法一：打断连续性 该逻辑的核心是“Index连续”。庄家只需要在连续的几笔Swap交易之间，插入一笔完全无关的交易（如给自己转0.001 SOL），就能轻易打断“连续”这个判定条件 方法二：化整为零，分散时间 检测工具的阈值是在一个Slot内有4-5笔交易。庄家可以把一笔大额购买计划分散到多个Slot中执行，例如在Slot A买2笔，Slot B买2笔，以此类推，这样在任何一个Slot内都达不到触发警报的阈值 终极规避手段：Sybil策略（女巫攻击）： 所有集群分析工具的根基，是能够将多个地址关联到同一个实体。而终极的规避手段，就是让这些地址从一开始就无法被关联。一个顶级的操盘团队会为每一次操作启用一批全新的钱包，并直接从几十个不同的中心化交易所账户提币，使得这些钱包在链上没有任何资金来源的交集。再配合上文提到的各种手段，几乎可以做到完全“隐形” 对于我们普通交易者而言，虽然庄家总有理论上隐身的方法，但绝大多数的链上活动并没有使用如此高成本的规避手段。因此，学会使用 OKX DEX Holder Map 这样的工具去分析Bundle交易和集群地址动态，仍然是我们在Meme币这个黑暗森林中，保护自己、发现机会的最强武器之一 数据不会撒谎。价格会骗人，但“聪明钱”的动向，早已被区块链清晰地记录了下来

预言家请上链03: 诺贝尔和平奖前夜，我惨遭巨鲸空袭 尽管@Polymarket已经费尽心思激励做市商，但预测市场依然潜藏着一个难以根除的难题——逆向选择。这个问题对做市商构成了持续的、系统性的威胁 逆向选择，简而言之，就是做市商在与拥有内幕优势的“知情交易者”进行交易时，所必然面临的亏损风险 知情交易者基于接近确定的信息（而非普遍的概率预测）进行交易，他们产生的交易流因此被称为“有毒流” - Toxic Flow 而由于预测市场的独特结构，使其对做市商的危害尤为致命： 1️⃣风险无法对冲： 传统金融市场的做市商可以通过股票、期货、期权等相关衍生品市场来对冲意外头寸。但对于一个关于特定、独立事件的二元预测市场，其标的是独一无二的，不存在一个可供对冲的外部市场。LP的风险敞口是完全裸露的 2️⃣缺乏足够的“非知情”交易： 在纳斯达克或纽交所，做市商的利润来自于海洋般广阔的、非知情的零售交易流。这海量的“噪音”足以覆盖他们在与少数知情交易者交易时产生的亏损。然而，绝大多数预测市场（尤其是长尾市场）交易量有限，缺乏足够的“无知之幕”下的交易者来稀释和吸收“有毒流”带来的冲击 Part 2: 令川宝破防的诺贝尔和平奖 “2025 Nobel Peace Prize Winner” 这是一个多结果市场，交易者可以对多位候选人进行投注 在信息冲击发生前，市场普遍认为尤利娅·纳瓦利纳娅（Yulia Navalnaya）和唐纳德·特朗普（Donald Trump）是获奖的热门人选 而最终的获奖者——委内瑞拉反对派领袖玛丽亚·科里纳·马查多（Maria Corina Machado）——其交易赔率极低，对应的获胜概率仅为 3.75%左右 诺贝尔委员会于2025年10月6日做出了最终决定，但结果对外保密 。正式的公告计划于2025年10月10日发布 在挪威时间10月9日午夜过后（截图为UTC+8），即正式公告发布的数小时前，Polymarket上关于马查多获胜的份额交易活动突然急剧增加 在不到两小时的时间内，马查多获胜的隐含概率从3.75%飙升至72.8% 。另有信源指出，从3.6%到70%的跃升几乎是“在数秒内”完成的 链上数据显示了数个可疑账户的活动。其中一个用户名为“dirtycup”的交易者，于2025年10月新开设账户，仅在马查多的市场上投注了约70,000美元，并最终获利约30,000美元  另一个钱包地址为“6741”的账户，同样仅在该市场上进行了一笔50,000美元的投注 。据报道，主要押注马查多的三个账户总共获利约90,000美元 做市商在此次事件中遭受了灾难性的损失，其亏损机制可以从两个层面理解： 1️⃣亏损机制：为该市场提供流动性的做市商，其订单簿上挂有所有主要候选人的买卖报价。当知情交易者开始疯狂买入“马查多-是”的份额时，做市商成为了主要的交易对手方。他们被迫以现在看来极低的价格（例如，$0.05、$0.1、$0.25）不断卖出这些份额，而这些份额的真实价值在内部人士看来已是$1 2️⃣“有毒库存”问题：与此同时，做市商持有的所有其他候选人（如纳瓦利纳娅、特朗普等）的份额库存，其价值随着马查多获胜概率飙升至70%以上而实时崩溃。这些库存最终归零，变成了“有毒库存”。因此，做市商遭受了双重打击：一方面，他们以过低的价格卖出了最终获胜的资产；另一方面，他们持有的、原本用于对冲的大量其他候选人的资产库存变得一文不值 Part3: 做市商的“凭空”负债：有毒库存是如何产生的？ 看到这里可能会有疑问：如果做市商的库存中没有【YES】卖单，为什么会积累巨大的空头仓位？ 理论上，在Polymarket的条件代币框架中，你必须先持有代币，才能将其出售转让 但是，做市商可以在巨鲸下单的瞬间，"凭空" 创造出用户想要的代币来卖给他，这和做市商的挂单机制有关 让我们将交易过程放慢一万倍： 1️⃣初始状态： 做市商钱包有1,000,000 USDC，但没有任何YES或NO份额 2️⃣交易开始： 巨鲸想买入1000个【YES】份额。做市商程序接收订单，但发现自己没有【YES】库存 3️⃣“即时铸造” ： 程序立即构造了一个一步到位的交易： 🎲指令A：Polymarket合约收到1000 USDC，并在做市商的地址内部账本上生成 +1000 YES 和 +1000 NO 份额 🎲指令B：从做市商地址，向巨鲸地址，转移 1000 YES 份额 🎲指令C：将巨鲸预先授权或存入的 800 USDC (1000 * $0.80, 假设YES价格0.8) 转移到做市商的钱包地址 🎲如果所有指令都成功: 交易被打包进区块，链上状态被更新。巨鲸收到了YES份额，做市商收到了USDC并持有了NO份额。整个过程一气呵成 4️⃣交易结束后状态： 🎲巨鲸钱包： 多了1000个【YES】份额 🎲做市商钱包： USDC资本从1,000,000变为999,800 (1M - 1000 + 800)。YES库存为0，但凭空多出了1000个【NO】份额 这里的关键在于，持有+1000 NO份额，其金融风险敞口与“做空”了1000个【YES】份额是完全等价的。如果最终结果为【YES】，手里的1000个NO份额变成0，等同于做空YES后的亏损 Part4: 生存法则：做市商如何在黑暗森林中自保？ 面对如此严峻的生存环境，做市商并非只能坐以待毙。成熟的做市商已经发展出了一套精密的防御体系： 1️⃣动态价差与风险定价: Polymarket的LP必须采取主动管理策略。与被动提供流动性不同，CLOB模型要求LPs持续监控市场动态，并根据不断变化的情况调整其订单，以避免在重大的价格变动中被“套牢”在错误的一方 当侦测到单边大额订单、市场波动率急剧升高，或临近事件揭晓时，程序应自动拉大买卖价差。这相当于提高了“知情交易者”的攻击成本，并为做市商提供了更厚的安全垫。本质上，是将“信息不确定性”直接定价到流动性中 2️⃣风险敞口纪律 :这是生存的底线。任何专业的做市策略，都必须内置严格的头寸上限。例如，在任何单一市场中，净空头（或多头）头寸不得超过预设的阈值（如5,000份合约或总资本的2%）。一旦触及上限，该方向的报价将自动停止。部分利润，以确保安全 3️⃣构建投资组合，跨市场对冲“黑天鹅” : 聪明的做市商从不豪赌单一市场，而是将资本分散到数十个甚至上百个互不相关的市场中。他们靠着在99个“风平浪静”的市场中赚取的稳定、微薄的价差，来覆盖那一个被“诺贝尔和平奖”这类黑天鹅事件击穿所造成的亏损。用海量的“无聊”来对冲致命的“惊喜” Coming next……/ Polymarket 套利入门 - 单条件套利&单市场套利

番外：加单边池到底对币价有什么影响？为什么资金池没变化也可以拉盘🧐？ 上篇写完池子真假护盘的内容后，后台还是有很多留言说没懂。这一篇算是一个中插补课，梳理一下新增单边流动性的几种不同的情况 看之前还是请大家先复习一下DLMM的这篇教学：x.com/0x_KevinZ/stat… “Within each bin, liquidity can be exchanged at a fixed price X + Y = k within each bin. Basically you add X tokens and take out Y tokens (or vice versa), until there is only just 1 type of token left.” 我们可以简单翻译一下： 1⃣盘口价之上，都是加Token，可以看成卖单 2⃣盘口价之下，都是加SOL or USDC，可以看成买单 3⃣只有盘口价的这个活跃bin，是同时存在X和Y token的。当活跃bin里的卖单被消耗完，价格就会上涨，跳到下一个bin 举例： 当前币价 $1，$1-$2的bin区间里初始流动性是$100 X 此时只需要买入$100，币价就会被拉升到$2。同时池里的 X会被自动卖成Y 但如果我在$1-$2的bin区间新增了$100 X，单边深度变为$200。那么此时价格拉升到$2的资金成本就翻了一倍 ---------------------------------------------------------- 所以以此类推，在不同价格区间和走势情况下，往近盘口、远盘口添加流动性，可以形成不同的价格影响效果： PS：后台好多人来问为什么币价拉了但是池子没什么变化。 池子变化只是庄家操纵价格的众多手段之一，不是唯一指标，也不是拉盘的充分条件。严谨一点还应该考虑交易量、主力钱包的资金流入流出、消息面、情绪面等其他因素。 PPS：最近两天Base链上的金狗有点多。有没有Base猎人带带弟弟🥺

#Mubarak👳复盘：我的第一个2000x 虽然盈利绝对值比不上各位推特上的老师，但mubarak我从four.meme内盘买入，一直hold大部分仓位到上BN合约，算是一个小小的里程碑，所以还是复盘纪念一下。 一切的起因都是@0xcrypto_max和@0xCryptoWing的p小将群，我求了他们两小时终于进群后，熊猫老师@crypandapto也进入了群聊。 没想到熊猫老师人狠话不多直接开始甩ca，还贴心附上了背景信息： 看完之后我觉得角度挺好的，直接内盘买进去了一点，然后就继续工作了。 以下是一些Bump和Fud事件时间点： CZ和一姐如果不是背后有高人指点，那他们在meme运作上进化的速度绝对是令人佩服的。整个资产从内盘到现货，所有的拉盘点位，洗盘点位，以及中间突破的几个重要的市值瓶颈，几乎都是通过两人配合主导。 且中途“转推互动”、“社区CTO”、“换头像预期”、“龙二龙三轮流翻牌子”、“老婆发币”等等meme币经典桥段轮番轰炸散户心态，简直让我目不暇接 叹为观止。 特别是16号社区解散后一路阴跌，CZ下午18点从取消头像到购买1BNB Mubarak一套组合拳一气呵成，我眼睁睁看着K线5分钟内从25m拉到50m。内心直呼这抢筹牛逼。 现在的Bsc meme已经不是西兰花🥦混乱无序的模样，而是一场有组织、有计划、自下而上且上下打通的阳谋。 🥺而我作为一个远远旁观的小散，思考的其实是他们希望通过$Mubarak做到哪些事情： 1⃣拉升BNB币价，Bsc meme全面开花。不仅仅是高市值龙一，而是让大家看到造富效应，吸引盘主和p小将在Bsc链上不断互搏。所以龙一肯定需要高飞，而且是慢慢飞，给拆分盘留足互p时间 2⃣拿回BN对于一级资产的定价权。这轮VC币一上BN就开砸，上合约更是无脑空。本质原因是资产在一级市场换手的过程中BN缺乏参与，导致上所后顶不住项目方和做市商砸盘。现在直接直接手把手操盘。再加上现在交易所账户可以直接买Alpha板块，相当于给现货资产新增了一个缓冲区，让上现货前筹码得到充分交换 😺❓至于为什么我一直hold着，和很多朋友探讨过，找不到特别能说服别人的理由： 1⃣成本够低，以小搏大，2m后基本都是利润在里面跑，涨跌对于心态没有特别大的影响 2⃣中间FUD的过程中，还是有猜到后市大概率怎么走，因为这些套路从去年8月开始已经被玩了无数次，几乎已经麻木了 3⃣对于一直hold到上现货这种创纪录行为还是有执念 总之这次赚的真的只是倍数高，绝对值比不上各位老师。因为内盘几十k的时候，上2BNB就已经控筹5%了，显然控筹这么多不可能拿到现在。 至于接下来怎么走，我也无法预料。 “一切众生未解脱者，恶习结业，善习结果，为善为恶，逐境而生。轮转五道，暂无休息，动经尘劫，迷惑障难，如鱼游网，将是长流，脱入暂出，又复遭网” 只要我们还在玩这场游戏，就是 playing for continue to play. 感谢一路认识的所有老师们，大家都很善良。我也会在心里记得所有帮助过我的朋友们🙏🙏🙏 生活还是要继续

Meme心法1️⃣：叙事、抓庄、扫链，到底哪个更有用🥵？ 这个问题我其实想了蛮久。在一些线下活动和饭局也聊过几次，今天梳理一下文字。 之前看段永平和巴菲特总说，好投资 = 好生意模式 + 好团队 + 好价格 我觉得映射到Meme上，好结果 = 好叙事 + 好庄 + 好价格 并且大部分情况下，好叙事 > 好庄 > 好价格 1️⃣ 为什么对的叙事角度最重要 如果说好的生意模式是一家公司持续产生现金流的能力。那Meme币，作为Web2注意力在Web3的流量变现，吸引现金流的方式则是持续吸引更多人注意力的能力。 一个好的叙事角度，就奠定了这个Meme的传播基因。有好的传播基因就天然形成了买盘基础，决定了这个币的市值天花板。 而再牛的庄，也拉不动一辆破车。当然BOME这种直接靠暴力拉盘反哺注意的情况除外。这里想说的是90%叙事其实注定是无法有大结果的。我不否认在一些短暂的叙事上可以通过pvp获利，但这种打法更时候走量化。 人喜欢听故事，是因为故事有强烈的因果性。我们对故事的内在需求，其实是对混沌世界赋予有序性的需求，也是在不确定的世界中寻找确定性的需求。桥段和套路最终是服务于秩序本身，服务于意义的构建本身。 叙事 (Narrative)相比于故事 (Story)，结构更具有开放性，更强调“意义构建的过程”。叙事可以是碎片化的、开放的、多线程的、甚至是矛盾分歧的。叙事的解释权归属，也是由多方共同构建，“去中心化”的。故事是静态的，叙事是流动的，能随着社区情绪，市场环境实时调整。 理解完整叙事需要“实时理解剧情”，而这也是区分出大部分玩家的分水岭。如何在第一时间理解叙事，如何在叙事发展和裂变的过程中保持关注，更重要的是如何分配我们的精力，不被那些垃圾叙事给迷了眼。 好的叙事的判断标准 🌟唯一性：原创叙事，具有二创延展性 🌟分歧性：需要至少50%以上的人不相信/还没看懂 🌟正统性：有关键人物/机构的背书预期（买在预期price-in之前） 2️⃣ 为什么庄家集团也很重要 找庄当然也是重要的，不然我也不会写那么多期小白教学。 我觉得玩链上的很大好处就是，资金的流向是有迹可循的。那些说没用的人要么自己已经身处内幕之中，要么是根本没有认真找过。几个抓庄master：@0xCryptoWing，@0xCryptoFries 已经是可以原地反洗钱的程度。 另一方面，叙事的走向很多时候是不可控的，而链上数据算是普通玩家唯一可以掌控的一点信息优势，属于付出就能获得确定性。 好庄通常指的是能够长期维持项目热度并实现共赢的操盘团队。有实力的庄一定是懂得和市场形成合力。除了拉升价格之外，还需要懂得通过媒体炒作、KOL合作、制造热点事件等推动市场关注度。 好庄判断标准 🌟控筹能力：筹码控制集中但分布隐蔽 🌟控盘能力：主力钱包能预判市场情绪的高点和低点，控盘坚决 🌟叙事寿命：长期IP化叙事，联合社区二创造势 3️⃣ 为什么价格不那么重要 入场价格只有配合对于市值空间的正确预估才能拿到最大价值。否则狙击再早也只是舔一口就跑。 很多pvp玩家在入场价格上非常卷，但是对于离场价格往往没有一个判断框架。之前有写过通过流动性池变化逃顶的教学。但除了这个指标之外还有很多，包括技术面，情绪面，预期面，等等。 比起价格判断，仓位管理或许是我觉得更重要的能力，以后可以单独开一篇。小仓位猜对一百次不如大仓位买中一次。而大仓位如何能把潜在损失控制在最小，需要严格执行止盈止损策略。 PS: 交易Meme的魅力在于它满足了人性中对于快速致富、群体归属和娱乐刺激的深层需求。它既像一场全民参与的金融投机，又像一场病毒式传播的社交实验。这两者的结合或许才是真正的“SocialFi”。 而让我佩服的交易员，是那些在网络狂欢中还能保持如如不动的理智，穿越所有的市场噪音并专注于真正重要的信息的人。

#Mubarak👳复盘：我的第一个2000x 虽然盈利绝对值比不上各位推特上的老师，但mubarak我从four.meme内盘买入，一直hold大部分仓位到上BN合约，算是一个小小的里程碑，所以还是复盘纪念一下。 一切的起因都是@0xcrypto_max和@0xCryptoWing的p小将群，我求了他们两小时终于进群后，熊猫老师@crypandapto也进入了群聊。 没想到熊猫老师人狠话不多直接开始甩ca，还贴心附上了背景信息： 看完之后我觉得角度挺好的，直接内盘买进去了一点，然后就继续工作了。 以下是一些Bump和Fud事件时间点： CZ和一姐如果不是背后有高人指点，那他们在meme运作上进化的速度绝对是令人佩服的。整个资产从内盘到现货，所有的拉盘点位，洗盘点位，以及中间突破的几个重要的市值瓶颈，几乎都是通过两人配合主导。 且中途“转推互动”、“社区CTO”、“换头像预期”、“龙二龙三轮流翻牌子”、“老婆发币”等等meme币经典桥段轮番轰炸散户心态，简直让我目不暇接 叹为观止。 特别是16号社区解散后一路阴跌，CZ下午18点从取消头像到购买1BNB Mubarak一套组合拳一气呵成，我眼睁睁看着K线5分钟内从25m拉到50m。内心直呼这抢筹牛逼。 现在的Bsc meme已经不是西兰花🥦混乱无序的模样，而是一场有组织、有计划、自下而上且上下打通的阳谋。 🥺而我作为一个远远旁观的小散，思考的其实是他们希望通过$Mubarak做到哪些事情： 1⃣拉升BNB币价，Bsc meme全面开花。不仅仅是高市值龙一，而是让大家看到造富效应，吸引盘主和p小将在Bsc链上不断互搏。所以龙一肯定需要高飞，而且是慢慢飞，给拆分盘留足互p时间 2⃣拿回BN对于一级资产的定价权。这轮VC币一上BN就开砸，上合约更是无脑空。本质原因是资产在一级市场换手的过程中BN缺乏参与，导致上所后顶不住项目方和做市商砸盘。现在直接直接手把手操盘。再加上现在交易所账户可以直接买Alpha板块，相当于给现货资产新增了一个缓冲区，让上现货前筹码得到充分交换 😺❓至于为什么我一直hold着，和很多朋友探讨过，找不到特别能说服别人的理由： 1⃣成本够低，以小搏大，2m后基本都是利润在里面跑，涨跌对于心态没有特别大的影响 2⃣中间FUD的过程中，还是有猜到后市大概率怎么走，因为这些套路从去年8月开始已经被玩了无数次，几乎已经麻木了 3⃣对于一直hold到上现货这种创纪录行为还是有执念 总之这次赚的真的只是倍数高，绝对值比不上各位老师。因为内盘几十k的时候，上2BNB就已经控筹5%了，显然控筹这么多不可能拿到现在。 至于接下来怎么走，我也无法预料。 “一切众生未解脱者，恶习结业，善习结果，为善为恶，逐境而生。轮转五道，暂无休息，动经尘劫，迷惑障难，如鱼游网，将是长流，脱入暂出，又复遭网” 只要我们还在玩这场游戏，就是 playing for continue to play. 感谢一路认识的所有老师们，大家都很善良。我也会在心里记得所有帮助过我的朋友们🙏🙏🙏 生活还是要继续

以防新关注我的朋友不太了解我，总结了一些过往推文。很多文章都是因缘而生，获得了大家的关注 但木中生火，木尽火还灭，失去了当时的市场环境，很多经验只能用来怀念 希望未来还能在更多有趣的赛道，写出更多简洁有力，影响广泛，历久弥新的东西 链上Meme小白教学系列： 2025/01/30 小白教学1: 如何找到狗庄的狙击钱包？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/01 小白教学2：狗庄如何小成本操纵代币价格？散户如何识别夹子钱包？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/05 小白教学3：如何找到狗庄主力拉盘& 出货钱包？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/11 小白教学4: 我的Meme还有救吗？如何找到狗庄吸筹的证据？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/21 小白教学5: 没有慧根，就要会跟。如何避免“跟单大割”？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/02/23 小白教学6: 狗庄如何通过单边池子吸筹/出货？DLMM是什么？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/09 为什么会卖的是师傅？链上金狗逃顶指南 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/12 小白教学番外：加单边池到底对币价有什么影响？为什么资金池没变化也可以拉盘？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/14 小白教学7: 如何设置滑点才能守护好我们的拼好饭？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/09/02 小白教学8: 如何读懂Bundle地址，狗庄如何绕过集群检测？ x.com/0x_KevinZ/stat… 有关交易的一些思考与复盘： 2025/04/18 叙事、抓庄、扫链，到底哪个更有用？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/05/30 Virtuals 打新复盘 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/04/13 Bullish on HYPE x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/18 Mubarak复盘，我的第一个2000倍 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/01/16 当我们在买AI Agent/动物园/吉祥物时，我们在买什么？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/01/11 错过金狗怎么办？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/12/25 德州与交易 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/12/2 XRP 5倍复盘 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/11/27 Meme赛道开始遇冷了吗？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/11/21 本轮Meme交易的一些思路 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/10/11 有关聪明钱的一些思考 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/10/06 为什么不要频繁观测账户余额？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/03/22 ARB撸毛与估值推算 x.com/0x_KevinZ/stat… 有关推文创作的一些思考： 2025/09/29【能断金刚】与推文创作：x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/04/02 如何判断KOL是不是真的有点东西？ x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/03/04 个人IP，舔学与InfoFi思考 x.com/0x_KevinZ/stat… 我的一些奇思妙想： 2025/04/05 AI Agent随想：不立文字，教外别传 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/12/1 包法利夫人与好东西 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/10/27 佛经学习的一些感悟 x.com/0x_KevinZ/stat… 2024/1020 链上KYC赛道的终局思考 x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/06/20 0xU海报设计小撇步 x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/06/01 从MUX Protocol看链上衍生品的范式变迁 x.com/0x_KevinZ/stat… 2023/03/26 如何写好Midjourney的提示词 x.com/0x_KevinZ/stat… 有关个人经历的两期节目： 2025/07/25 和克里斯老师的一期采访 x.com/0x_KevinZ/stat… 2025/04/03 和Freya老师的一期Space x.com/i/spaces/1LyGB… 未完待续/。

预言家请上链02: 重生之我在Polymarket当做市商 上一世，我因充当ZKJ/KOGE的流动性提供者失去了所有。这一世，我要在Polymarket夺回我的一切✊ Chapter1: 初识订单簿 如果我们在polymarket上任意打开一个市场，会发现一个长得很像CEX订单簿的东西 是的你没看错，为了满足更专业的需求，Polymarket也战略性地从AMM转向了中央限价订单簿（Central Limit Order Book, CLOB）模型 这类似于传统股票交易所的模式。价格不再由算法决定，而是由市场上真实的买卖双方通过提交限价挂单来驱动 。市场价格由供需关系直接决定，反映了买卖双方的最佳出价和要价 链下撮合：用户的订单创建、匹配和取消都在一个中心化的后端服务器上高速完成，这避免了高昂的区块链Gas费用 链上结算：一旦订单匹配成功，最终的交易结果会被发送到Polygon区块链上的智能合约进行结算，确保了资产的安全和交易的不可篡改性 对于做市商而言，限价订单一旦成交，成交价格就是预设的价格，不存在滑点。这为提供流动性创造了更可预测和更有利的环境 Chapter2：Polymarket如何让做市商赚钱 1️⃣买卖价差（Bid-Ask Spread） 这是做市商最传统、最基础的盈利来源。简称低买高卖赚差价 例如： 一个做市商可能在订单簿上挂出一个买单，愿意以 $0.50 的价格买入“YES”份额；同时挂出一个卖单，愿意以 $0.51 的价格卖出“YES”份额。当这两个订单都被其他交易者成交时，做市商就成功地在每份份额上捕获了 $0.01 的价差。虽然单笔利润微薄，但在高交易量的市场中，通过自动化策略进行高频操作，累积的利润可以非常可观 有趣的是，由于YES和NO份额都可以买卖，我们实际可以挂出四种不同的订单：YES买单，YES卖单，NO买单，NO卖单 从做市商的角度思考，其实只需要维护两个变量：公允价格(概率) + 盈利空间(价差) 2️⃣Polymarket激励1: “2%净盈利费”的分配 关于Polymarket的费用结构，经常容易被人误解。平台官方文档和FAQ页面多次强调“无交易费” 。然而，平台会在市场结算时对用户的净盈利收取2%的费用 🎲无交易费： Polymarket确实不收取传统意义上的交易手续费。用户在事件结算前进行买卖操作时，平台不会从中抽成 🎲绩效费： 平台的收入来源于一种基于绩效的费用。当一个市场结算后，平台会对盈利用户的净利润部分收取一笔费用（历史上为2%）。亏损的用户则无需支付任何费用 🎲费用流向： 最关键的一点是，这笔费用并非完全由Polymarket平台收取。根据分析，这笔费用在设计上是作为一种“流动性提供者费用”，绝大部分会直接流向为该市场提供流动性的做市商。Polymarket平台本身仅从中抽取一小部分（例如0.25%-0.5%）作为其运营收入 3️⃣Polymarket激励2: 流动性奖励计划 为了系统性地激励做市行为，Polymarket设立了一个明确的流动性奖励计划。这个计划不仅仅是简单的补贴，而是一套旨在塑造和优化订单簿微观结构的精密工程 docs.polymarket.com/developers/rew… 🎲目标： 该计划的官方目标是催化所有市场的流动性，鼓励做市商在市场的整个生命周期内，提供紧贴市场中间价（mid-point）的双边报价，从而促进交易活动 🎲二次方计分公式： 奖励计算的核心是一个二次方计分公式，它根据订单与市场中间价的距离来决定奖励权重。其基本形式为： 这个公式的精妙之处在于，它对做市商的奖励并非线性增加，而是二次方级别的。一个将价差缩小一半的做市商，获得的奖励权重可能是原来的四倍 例如，在一个最大合格价差为3美分的市场中，一个价差为1美分的订单得分权重为 ((3−1)/3)^2=0.44，而一个价差为2美分的订单得分权重仅为 ((3−2)/3)^2=0.11 这种非线性的激励结构，迫使做市商之间展开激烈的竞争，不断优化自己的报价，使其尽可能地贴近市场中间价。这形成了一场“向盘口价的赛跑” 其直接结果是为普通交易者提供了更窄的买卖价差和更低的交易成本，从而提升了整个平台的吸引力和价格发现效率。激励机制本身的设计，已经成为协议的核心战略特性和竞争护城河 Coming next....../ 重生之我在Polymarket被巨鲸偷袭

小白教学6: 🐶庄如何通过单边池子吸筹/出货？什么是DLMM？ 🤔什么是Meteora的DLMM？ DLMM（动态流动性做市商）是Meteora推出的创新AMM机制，允许流动性提供者(LP)在特定价格区间动态调整流动性深度。 简单来说，LP可以像挂“限价单”一样，在不同价差范围内分段挂单提供流动性，并降低交易滑点。 🔥DLMM最简化数学解释 - “分箱流动性”模型 🦄传统AMM (Uniswap V2) 公式: x * y = k (x和y是池中两种资产的数量，k为常数） 缺点: 需要同时添加x和y，流动性均匀分布在全价格范围，资金利用率极低 📑DLMM (Meteora)的数学设计 1📦分箱 (Bins) 将价格切割为多个连续区间（例如1.00 - 1.01 SOL，1.01 - 1.02 SOL….每个区间称为一个Bin) 每个Bin内，独立计算流动性，类似微型Uniswap池子，公式 x+y=L, (L是Bin内流动性总量） 2📦动态流动性分配 LP可自由选择将资金分配到特定Bin (例如只提供1.00 - 1.01 SOL的区间) 当市场价格移动到某个Bin时，仅该Bin流动性参与交易，其他Bin“休眠” 3📦价格计算 P为x+y=L的斜率，c为y token占该Bin流动性的比，c=y/L。得到 *x = L/P (1-c) 交易时，若消耗完当前Bin的流动性，价格自动跳至下一个Bin (类似“爬楼梯”) 4📦与Uniswap V3对比 Uniswap V3允许添加集中流动性，但使用全局流动性曲线，需计算复杂积分 DLMM采用离散分箱，数学更轻量化，适合高频调整（也是🐶庄能灵活操作的原因！) 滑点也更低：深度集中在窄区间 🐶庄如何用“单边流动性”收割？ 1️⃣ 吸筹阶段：在低价区间密集添加买单流动性，吸收市场恐慌抛售的代币。如LIBRA/SOL，如果只加SOL，池子在LIBRA价格下跌的过程中，LIBRA会慢慢变多，庄得以低价吸收了筹码。 2️⃣ 出货阶段：当价格拉高后，在高价区间集中挂卖单流动性，制造“虚假支撑”，吸引散户追涨，然后高点撤池子。同时庄家控盘从传统AMM的“抡大锤”式大动作，变成了DLMM里的“微雕大师” - 在特定价格区间精准布置“假流动性”。散户也很难想到追踪流动性。 🏃小白如何追踪单边流动性？ #OKX 行情看板目前已经支持了查看流动性的功能，目前已支持根据地址标签查看Dev和疑似老鼠仓对于单币池子的行为动线。如果你看到代币那一列只有一个币种，就说明有人想搞事情。 不过上次和@0x_zibu 子布老师讨论，如果能看到每次加池子加到哪个Bin的价格范围就好了。我也跑去Solscan看了一下，每笔流动性增减交易其实有附带Bin的价格区间的，目前已经反馈给开发大佬去解析这个数据了。争取早日可视化🫡 min_price = (1 + bin_step/10000) ^ lower_bin_id max_price = (1 + bin_step/10000) ^ upper_bin_id 最后附上几位老师珠玉在前的大作🫡： @MasonCanoe 庄家出货全地址追踪+单边流动池出货解析：x.com/MasonCanoe/sta… @0xCryptoWing 加池子简单操作：x.com/0xCryptoWing/s… @0xJingleMingle @peterHan_sol 小白101：理解AMM与流动性影响：x.com/0xJingleMingle……

预言家请上链03: 诺贝尔和平奖前夜，我惨遭巨鲸空袭 尽管@Polymarket已经费尽心思激励做市商，但预测市场依然潜藏着一个难以根除的难题——逆向选择。这个问题对做市商构成了持续的、系统性的威胁 逆向选择，简而言之，就是做市商在与拥有内幕优势的“知情交易者”进行交易时，所必然面临的亏损风险 知情交易者基于接近确定的信息（而非普遍的概率预测）进行交易，他们产生的交易流因此被称为“有毒流” - Toxic Flow 而由于预测市场的独特结构，使其对做市商的危害尤为致命： 1️⃣风险无法对冲： 传统金融市场的做市商可以通过股票、期货、期权等相关衍生品市场来对冲意外头寸。但对于一个关于特定、独立事件的二元预测市场，其标的是独一无二的，不存在一个可供对冲的外部市场。LP的风险敞口是完全裸露的 2️⃣缺乏足够的“非知情”交易： 在纳斯达克或纽交所，做市商的利润来自于海洋般广阔的、非知情的零售交易流。这海量的“噪音”足以覆盖他们在与少数知情交易者交易时产生的亏损。然而，绝大多数预测市场（尤其是长尾市场）交易量有限，缺乏足够的“无知之幕”下的交易者来稀释和吸收“有毒流”带来的冲击 Part 2: 令川宝破防的诺贝尔和平奖 “2025 Nobel Peace Prize Winner” 这是一个多结果市场，交易者可以对多位候选人进行投注 在信息冲击发生前，市场普遍认为尤利娅·纳瓦利纳娅（Yulia Navalnaya）和唐纳德·特朗普（Donald Trump）是获奖的热门人选 而最终的获奖者——委内瑞拉反对派领袖玛丽亚·科里纳·马查多（Maria Corina Machado）——其交易赔率极低，对应的获胜概率仅为 3.75%左右 诺贝尔委员会于2025年10月6日做出了最终决定，但结果对外保密 。正式的公告计划于2025年10月10日发布 在挪威时间10月9日午夜过后（截图为UTC+8），即正式公告发布的数小时前，Polymarket上关于马查多获胜的份额交易活动突然急剧增加 在不到两小时的时间内，马查多获胜的隐含概率从3.75%飙升至72.8% 。另有信源指出，从3.6%到70%的跃升几乎是“在数秒内”完成的 链上数据显示了数个可疑账户的活动。其中一个用户名为“dirtycup”的交易者，于2025年10月新开设账户，仅在马查多的市场上投注了约70,000美元，并最终获利约30,000美元  另一个钱包地址为“6741”的账户，同样仅在该市场上进行了一笔50,000美元的投注 。据报道，主要押注马查多的三个账户总共获利约90,000美元 做市商在此次事件中遭受了灾难性的损失，其亏损机制可以从两个层面理解： 1️⃣亏损机制：为该市场提供流动性的做市商，其订单簿上挂有所有主要候选人的买卖报价。当知情交易者开始疯狂买入“马查多-是”的份额时，做市商成为了主要的交易对手方。他们被迫以现在看来极低的价格（例如，$0.05、$0.1、$0.25）不断卖出这些份额，而这些份额的真实价值在内部人士看来已是$1 2️⃣“有毒库存”问题：与此同时，做市商持有的所有其他候选人（如纳瓦利纳娅、特朗普等）的份额库存，其价值随着马查多获胜概率飙升至70%以上而实时崩溃。这些库存最终归零，变成了“有毒库存”。因此，做市商遭受了双重打击：一方面，他们以过低的价格卖出了最终获胜的资产；另一方面，他们持有的、原本用于对冲的大量其他候选人的资产库存变得一文不值 Part3: 做市商的“凭空”负债：有毒库存是如何产生的？ 看到这里可能会有疑问：如果做市商的库存中没有【YES】卖单，为什么会积累巨大的空头仓位？ 理论上，在Polymarket的条件代币框架中，你必须先持有代币，才能将其出售转让 但是，做市商可以在巨鲸下单的瞬间，"凭空" 创造出用户想要的代币来卖给他，这和做市商的挂单机制有关 让我们将交易过程放慢一万倍： 1️⃣初始状态： 做市商钱包有1,000,000 USDC，但没有任何YES或NO份额 2️⃣交易开始： 巨鲸想买入1000个【YES】份额。做市商程序接收订单，但发现自己没有【YES】库存 3️⃣“即时铸造” ： 程序立即构造了一个一步到位的交易： 🎲指令A：Polymarket合约收到1000 USDC，并在做市商的地址内部账本上生成 +1000 YES 和 +1000 NO 份额 🎲指令B：从做市商地址，向巨鲸地址，转移 1000 YES 份额 🎲指令C：将巨鲸预先授权或存入的 800 USDC (1000 * $0.80, 假设YES价格0.8) 转移到做市商的钱包地址 🎲如果所有指令都成功: 交易被打包进区块，链上状态被更新。巨鲸收到了YES份额，做市商收到了USDC并持有了NO份额。整个过程一气呵成 4️⃣交易结束后状态： 🎲巨鲸钱包： 多了1000个【YES】份额 🎲做市商钱包： USDC资本从1,000,000变为999,800 (1M - 1000 + 800)。YES库存为0，但凭空多出了1000个【NO】份额 这里的关键在于，持有+1000 NO份额，其金融风险敞口与“做空”了1000个【YES】份额是完全等价的。如果最终结果为【YES】，手里的1000个NO份额变成0，等同于做空YES后的亏损 Part4: 生存法则：做市商如何在黑暗森林中自保？ 面对如此严峻的生存环境，做市商并非只能坐以待毙。成熟的做市商已经发展出了一套精密的防御体系： 1️⃣动态价差与风险定价: Polymarket的LP必须采取主动管理策略。与被动提供流动性不同，CLOB模型要求LPs持续监控市场动态，并根据不断变化的情况调整其订单，以避免在重大的价格变动中被“套牢”在错误的一方 当侦测到单边大额订单、市场波动率急剧升高，或临近事件揭晓时，程序应自动拉大买卖价差。这相当于提高了“知情交易者”的攻击成本，并为做市商提供了更厚的安全垫。本质上，是将“信息不确定性”直接定价到流动性中 2️⃣风险敞口纪律 :这是生存的底线。任何专业的做市策略，都必须内置严格的头寸上限。例如，在任何单一市场中，净空头（或多头）头寸不得超过预设的阈值（如5,000份合约或总资本的2%）。一旦触及上限，该方向的报价将自动停止。部分利润，以确保安全 3️⃣构建投资组合，跨市场对冲“黑天鹅” : 聪明的做市商从不豪赌单一市场，而是将资本分散到数十个甚至上百个互不相关的市场中。他们靠着在99个“风平浪静”的市场中赚取的稳定、微薄的价差，来覆盖那一个被“诺贝尔和平奖”这类黑天鹅事件击穿所造成的亏损。用海量的“无聊”来对冲致命的“惊喜” Coming next……/ Polymarket 套利入门 - 单条件套利&单市场套利

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小白教学8: 如何读懂Bundle和集群地址，🐶庄如何绕过Bundle和集群检测？ 在满屏WLFI thank u crypto之际，我们聊点更硬核的——如何像“聪明钱”一样思考和交易？ 答案，在于理解两个链上概念：Bundle交易 和 集群地址。这套方法论能帮你识别高控盘代币、预判庄家动向，甚至看穿整个拉盘出货的全过程 1️⃣ 什么是Bundle交易？“聪明钱”的协同作战信号 简单来说，Bundle（交易捆绑） 是一种将多个独立的交易打包成一组，然后作为一个整体一次性提交给区块链的机制。在Solana这样的高性能链上，这些交易是“原子性”的——要么全部成功，要么全部失败 这对于Meme币交易意味着什么？ 项目方精准建仓：代币发行方可以在创建流动性池的瞬间，用一个Bundle同时执行多笔买入操作，为自己和团队锁定底部筹码 链上套利：高级交易员或科学家利用Bundle执行复杂的MEV（最大可提取价值）套利策略，或降低刷量磨损 识别出这种行为，就等于抓住了“聪明钱”或项目方的尾巴。但问题是，不同工具的定义和检测逻辑千差万别。一些更精密的检测逻辑，尤其是在Solana链上，会采用以下几种方式： 💰Jito Tip（小费）检测法：由于Solana上的Bundle大多通过 Jito 提交以获得优先处理权，一种先进的方案就是通过识别给Jito验证者的“小费”（Tip Payment）交易来定位Bundle。找到“小费”后，再看它前后紧邻的几笔交易，如果出现2到5笔连续买卖同一个代币的行为，就会被精确标记 💰连续Swap检测法：另一种辅助判断方式，是在一个Slot（时隙）内，有4到5笔连续的Swap交易 💰综合行为分析法：一些交易分析平台则采用了更高维度的 “集群算法”。它不仅看资金关联和捆绑地址行为，还会考虑“相近提币交易时间”等多种因素，力求侦测的完整性。这代表了一种更全面的行为分析流派 核心结论：Bundle是“协同作战”的信号。虽然各家定义不同，但其本质都是为了捕捉到背后由同一个人或团队控制的多个地址的协同动作 2️⃣ 如何将数据转化为交易决策？小白也能看懂的庄家动态指标 检测到Bundle和集群地址只是第一步，真正能帮助我们做出交易判断的是基于这些数据衍生的指标 指标一：Bundler持仓占比（“控盘度”预警信号） 这是最直观的指标。它告诉你，由这些被识别为“Bundler”的地址（即参与了Bundle行为的地址）总共持有了该代币总量的多少。这个指标能帮助用户识别和避免有“高操盘风险”的代币。一些工具甚至会在该比例超过10%时直接标红警告 小白使用指南：当你点开一个新Meme币，如果发现Bundler持仓占比高达30%以上，就要亮起最高警报。这意味着极少数人掌握了绝大部分的流通盘，他们随时可以砸盘套现，散户的风险极高 指标二：持仓变化曲线（洞察吸筹与出货的“心电图”） 如果我们将集群地址的总持仓量随时间变化绘制成一条曲线，让你能直观地看出主力资金是在吸筹还是出货 这个指标的反应时常领先于价格。我们可以用一个经典案例来理解其应用： 吸筹阶段 (Accumulation)：在价格快速拉升前，可以清楚看到庄家集群的持仓占比早已大幅上升。在图表中，下方代表持仓的曲线持续稳定攀升，而上方的价格K线则处于横盘或缓涨阶段交易信号：这是最值得关注的看涨信号。它告诉你，“聪明钱”正在悄无声息地收集筹码 拉盘阶段 (The Pump)：当庄家吸筹完毕，便开始拉升价格，吸引市场关注和散户的FOMO情绪 出货阶段 (Distribution)：这是决定你盈利还是亏损的关键。当币价达到高潮后，持仓曲线开始掉头下降。此时价格可能仍在冲高，但持仓曲线的下降是一个极其强烈的预警信号，说明早期进入的庄家已经开始把筹码派发给追高的散户了。如果持仓量在短时间内剧烈变动，就是“市场即将变盘的强烈讯号” OKX DEX 推出的 Holder Map（持仓地图） 功能，就把这种复杂的地址集群算法做得非常直观易用：web3.okx.com/zh-hans/holder… 从这张图我们可以看到，Holder Map不仅用可视化的节点图展示了各个集群地址之间的关联，右侧还有清晰的数据面板： 精准识别与排行：它能帮你识别出Top 100的Bundler集群，告诉你这些最核心的聪明钱掌握了多少比例的筹码 一键关注，实时监控：最强大的功能是，你可以对任何一个你感兴趣的地址集群进行 “一键关注”。关注之后，这个集群的任何买入或卖出行为，你都能收到 实时的监控和报警 这相当于给你开了一个“上帝视角”，把顶级玩家的底牌直接亮给你看。当他们开始吸筹时，你跟进；当他们高位出货时，你离场。这让前面提到的所有分析方法论，都有了可以落地执行的强大工具 3️⃣魔高一尺道高一丈？庄家如何理论上绕开集群检测？ 既然有矛，就必有盾。作为专业的庄家或聪明钱集团，他们完全有可能通过更复杂的操作来规避市面上的地址检测。以下是基于我们讨论过的检测逻辑的推导： 规避Jito Tip检测： 方法一：放弃Jito 既然大部分检测都盯着Jito，那最直接的方法就是不用它。庄家可以利用私有的RPC节点或与验证器建立直接通道来提交交易，虽然可能牺牲一点点优先级，但能完美隐身，不留下Jito Tip的痕迹 方法二：分离“小费”和“交易”主体 一个集团可以设立“小费地址池”和“交易地址池”，用A组地址支付小费，而让完全没有链上关联的B组地址在该Slot内执行买入。这会打破检测工具的关联逻辑 规避连续Swap检测： 方法一：打断连续性 该逻辑的核心是“Index连续”。庄家只需要在连续的几笔Swap交易之间，插入一笔完全无关的交易（如给自己转0.001 SOL），就能轻易打断“连续”这个判定条件 方法二：化整为零，分散时间 检测工具的阈值是在一个Slot内有4-5笔交易。庄家可以把一笔大额购买计划分散到多个Slot中执行，例如在Slot A买2笔，Slot B买2笔，以此类推，这样在任何一个Slot内都达不到触发警报的阈值 终极规避手段：Sybil策略（女巫攻击）： 所有集群分析工具的根基，是能够将多个地址关联到同一个实体。而终极的规避手段，就是让这些地址从一开始就无法被关联。一个顶级的操盘团队会为每一次操作启用一批全新的钱包，并直接从几十个不同的中心化交易所账户提币，使得这些钱包在链上没有任何资金来源的交集。再配合上文提到的各种手段，几乎可以做到完全“隐形” 对于我们普通交易者而言，虽然庄家总有理论上隐身的方法，但绝大多数的链上活动并没有使用如此高成本的规避手段。因此，学会使用 OKX DEX Holder Map 这样的工具去分析Bundle交易和集群地址动态，仍然是我们在Meme币这个黑暗森林中，保护自己、发现机会的最强武器之一 数据不会撒谎。价格会骗人，但“聪明钱”的动向，早已被区块链清晰地记录了下来

预言家请上链04: 重生之预测市场套利，从入门到放弃 在眼花撩乱的预测市场中，有两种玩家： 1️⃣种，是将预测市场视为娱乐赌场，为自己关注的未来事件下注 第2️⃣种，是将其看作交易“概率”的金融市场，在明面的规则中找到最优策略，套利的本质不是在预测未来，而是在修正现在 要理解套利，先必须理解Polymarket宇宙第一法则：概率归一 即：对于一组互斥且穷尽的事件结果（结果涵盖所有可能性且只有一个结果能成真），其发生概率之和必须精确等于100% 在Polymarket，一个完整的结果集的所有份额，其总价恒等于$1 而@Polymarket的套利取决于两个前提： 1️⃣概率互斥，如果一个条件的发生概率增长，其他条件的概率会对应降低 2️⃣我们下注无需hold到结果发生，在中间任意时间卖出都无需任何交易费用 Part1: 单条件套利 在一个只有“是/否”两种结果的二元市场内部 1️⃣如果 YES + NO < $1 (例如0.97), 我们可以同时买下YES 和 NO，等到结算的那一天赚取0.03无风险利润 2️⃣如果YES + NO > $1, 例如泰勒2025年会不会怀孕这个市场： 我们可以利用平台的“拆分”功能（在下单器的Market - More -Split 选项），质押1USDC 拆分成一套完整的YES/NO份额，再以1.02的总价在市场上卖出 Part2: 单市场套利 在包含多个（≥3）结果的市场，该市场必须包含多个互斥的、穷尽的结果选项 根据上面这个截图，假设，最终收购者有且仅有一个且来自上述名单中的选项： 总成本： $64 + 6.9 + 5.0 + 5.0 + 3.8 + 3.5 + 1.3 = 89.5¢ = $0.895 总回报： 根据我们的假设（有且仅有一个会获胜），你买入的 7 份合约中，必然有 1 份会结算为 $1.00 (100¢)，其他 6 份会归零 你的利润： $1.00 (确定性回报) - $0.895 (总成本) = $0.105 在这个假设下，你可以为每一组交易（即把所有 7 个选项的 "YES" 各买一份）锁定 $0.105 的无风险利润 然而，这只是理想情况，这个举例有趣的地方在于， 在这个“谁将收购 TikTok？”的市场中，存在一个隐藏的、未列出的可能性： “以上都不是” 这个“以上都不是”的选项包含了多种可能： 1️⃣到 2026 年 12 月 31 日，根本没有发生收购 2️⃣TikTok 被未在名单上的其他公司（比如 Google、Apple 或某个私募股权基金）收购了 没有发生收购，或者被一个未列出的公司收购 🎲你持有的所有 7 份 "YES" 份额（Oracle, MSFT, Meta...）全部归零 🎲你的利润： $0.00 (回报) - $0.895 (成本) = -$0.895 (89.5¢ 亏损) 🤔那么这个市场的结算规则是什么样的呢？ 该市场不是一个单一的“谁会赢”的市场，它实际上是一个相关市场的列表。每一个“结果”（如 "Larry Ellison/Oracle", "Microsoft"）都是其各自独立的YES/NO二元市场 “...their involvement as a partial owner, investor, or similar role will qualify for a 'Yes' resolution.” 🎲这是最关键的一点，它说明了这些市场不是互斥的 🎲例如，如果 Oracle（64¢）和一个未在名单上的私募公司组成了财团A来收购 TikTok，那么 "Larry Ellison/Oracle" 市场将结算为 "Yes" 🎲但是，如果 Oracle（64¢）和 Elon Musk（5.0¢）一起作为“部分所有者”或“投资者”加入了同一个收购财团，那么根据这条规则，"Larry Ellison/Oracle" 市场和 "Elon Musk / X" 市场都将结算为 "YES"（$1.00） 在这个 TikTok 市场中： 1️⃣结果不是互斥的： 可能会有多个赢家（多个市场同时结算为 "YES"）。 2️⃣结果也不是详尽的： 可能会没有赢家（即到 2026 年底，名单上的人都没有参与收购），这种情况下，所有这些市场都将结算为 "NO"（0¢） 因此，这个市场不存在我们之前讨论的那种“单市场套利”机会 🤔大家可以思考一下Polymarket如何利用上面的case赚钱，以及为什么目前不用收任何交易手续费 Part3: 跨市场套利 一种更为复杂、被称为“组合套利”或“跨市场”套利的形式 。它涉及在多个逻辑上相互关联的独立市场之间构建头寸 其执行原理与单市场套利相似： 跨越不同市场构建一个投资组合，确保无论最终结果如何，其总兑付价值都为$1.00，而构建该组合的总成本低于$1.00 例如，在下面两个市场分别买入黄金在2025年底会≤ $3300 & 会 >$3200 总成本是：（2.4+1.0）+ 96.2 = $0.996 每一$1份额就可以锁定 $0.004的无风险利润 顶级的套利者通常会利用自然语言处理技术，如文本嵌入和向量搜索，通过大语言模型来大规模、自动化地识别和分组这些相关市场  然而，普通交易者必须清醒地认识到，这场游戏是为机器而设的。一项针对Polymarket的学术研究发现，在2024至2025年的一年间，套利者通过这类策略攫取了高达4000万美元的利润 。而这些机会“稍纵即逝” 更致命的是执行风险。由于Polymarket的交易是“非原子化”的，你的套利组合单可能只成功了一半，另一半却因价格变动而失败。瞬间，你的“无风险”策略就变成了一个你从未打算持有的、高风险的单向赌注 那么，普通参与者的真正优势究竟在哪里？答案是：认知优势 你的利润，不应来源于寻找市场的代码漏洞，也不应来源于追逐虚假的确定性，而应来源于你通过深入研究，形成的对某个事件与众不同且更为准确的概率判断 在预测市场，你不是因为判断正确而赚钱，你是因为在市场判断错误时，你判断正确而赚钱 Coming soon....../ 预测市场如何结算？扫尾盘到底赚不赚钱